11月和12月，A股市場將迎來限售股解禁高峰，這兩個月的合計解禁市值接近6000億元，隨之而來的新一輪減持潮正暗流涌動。

“萬寶大戰”纏斗已一年有余，其間加上恒大系的加盟，使得這場大戰分外膠著。雖然至今勝負未分，但是險資兇悍的手法已經被市場所關注。

今年以來，雖然A股市場繼續表現的不溫不火，但是險資布局的速度卻是越來越快。根據同花順統計，截至三季度末險資今年在A股市場的持股市值逼近萬億元。

除了A股市場之外，險資還積極布局了風險更高、彈性更大的新三板市場。目前險資已經出現在永誠保險、民太安等22家公司中布局。

不過就在險資買買買之際，上市公司的重要股東卻在加速減持。

同花順的統計數據顯示，僅四季度以來，已經有244家公司發布了減持公告，有些公司甚至出現“清倉式”減持。累計減持3.23億股，涉及資金53.9億元。

險資投完A股進駐新三板

根據同花順統計，截至今年三季度末，險資直接持股數量達到620.7億股，持股市值達9383.1億元，環比二季度末增加了3.23%。保險機構2016第三季度所持股票數達到634只，比2016年第二季度的556只，增加了78只，達到了歷史最高水平。

從持股市值來看，險資做到了“肥水不流外人田”，持股市值最大的公司為中國人壽，三季度末險資持有量達到了4023.2億元。

其次是浦發銀行和民生銀行，險資持有的市值分別是728.9億元和602.1億元。

從加倉幅度來看，浦發銀行最受歡迎，險資在三季度加倉4.1億股。緊隨其后的是興業銀行和南玻A，三季度險資分別加倉3.55億股和3.26億股。

此外西南證券的研報顯示，險資對房地產的持倉市值連續四個季度維持第二名的位置。2016年第三季度被險資持股的上市房地產公司有29家，2016年第三季度持倉市值為715.84億元，比2016年第二季度增加64.59億元，增加幅度為9.92%，對比大盤累計漲幅呈現增持狀態。

華泰證券分析師羅毅在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，由于萬能險的規模增長迅速，“資產荒”壓力逐步增大，險企有通過股票資產提升收益率的內在動力。從目前的配置情況來看，險資最偏重銀行、房地產、非銀金融和醫藥生物等行業。而這類公司具有經營可持續性、估值較低、股息率較高的特點。

不滿足于只在A股布局，財大氣粗的險資還把觸角伸到了風險更高、彈性更大的新三板。

結合掛牌公司的半年報和三季報，截至目前，包括中國人民健康保險、太平洋保險、瑞士再保險、前海人壽、華安財產保險、泰康人壽、中國人壽、百年人壽、民太安人壽等9家保險公司都在新三板上有所布局，投資的公司包括永誠保險、民太安、聯合金融、華盛控股等22家掛牌公司。其中瑞士再保險有限公司出手最為闊綽，目前持有永誠保險1.1億股，占比5%。

現實元素公司CEO劉子沐在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，險資介入新三板掛牌公司主要是因為資產配置荒造成的。新三板市場上有大量的優質企業，而股價相對較低，適合于長期投資，符合保險資金的需求。特別是如果這類公司以后實現轉板，將會帶來更大的溢價。“資本配置荒下，獲得穩定的年化5%的收益的投資品種越來越稀缺。因此，有些新三板企業可能會達到這樣的一種配置組合的需要。”

上市公司“清倉式”減持

不過就在險資在資本市場一路攻城掠地之際，上市公司重要股東的減持也如影隨形。

根據同花順的統計，10月以來，已經有244家公司發布了減持公告，有些公司甚至出現“清倉式”減持。累計減持3.23億股，涉及資金53.9億元，出現明顯的上升趨勢。

其中被減持最為兇狠的公司是剛剛被順豐借殼的鼎泰新材。今年四季度以來公司股東中科匯通分5次先后減持了鼎泰新材1107.3萬股，累計套現5.85億元。

金科娛樂也被7名重要股東減持7次，累計減持2160.2萬股，涉及金額高達5.51億元。即使被恒大人壽看中的金洲管道也難逃被減持的“厄運”，四季度以來被股東減持了兩次，一次是職工監事董國華，一次是中融基金民生銀行增持1號資產管理計劃，兩者合計減持341.4萬股。

連年虧損靠賣資產保殼的*ST景谷11月8日也傳出股東廣東宏巨投資集團有限公清倉式減持的消息。公司的公告顯示，股東之一的廣東宏巨擬通過大宗交易方式減持其通過司法過戶方式取得的占公司總股本15%的非限售流通股，或通過協議轉讓方式減持其所持公司全部剩余股票，合計占景谷林業總股本的24.42%。本次減持期間為公告日起3個交易日后至6個月內；減持價格根據二級市場價格確定。

根據公告，廣東宏巨自2016年7月12日起至2016年11月7日已經通過上海證券交易所集中競價及大宗交易方式減持了公司400萬股非限售流通股，占公司總股本的3.08%。

更讓市場頭疼的是，這種情況有延續下去的可能性。同花順統計數據顯示，11月和12月A股市場將迎來限售股解禁高峰，這兩個月的合計解禁市值接近6000億元，隨之而來的新一輪減持潮正暗流涌動。

“很難評論誰更有眼光，從理論上來說上市公司的大股東或者說高管對于公司的情況最為了解，其減持具有一定的代表性，有可能意味著其看空公司后續的發展。另外險資現在也越來越精明，有些公司也是波段操作，這個季度進去了，下個季度有可能就出來了，不能就此說明險資認定其未來會有一個很好發展。因此投資者只能將資金的進出作為一個參考，對于上市的公司的研究最終還要落到基本面上。”深圳一家基金公司的負責人表示。

建信基金的基金經理陶燦也表示，“其實投資人不要過度盯著險資，這樣的意義不大。買入之后的關鍵是看，險資還會不會繼續加碼，加至20%甚至以上。如果只是短線的炒作，這個季度進入，下個季度就可能獲利了結，普通的散戶是沒法跟上步伐的。”